# Zongmu Technology (2013 – 2025)

- Adres: https://girisimcikafasi.com/girisim-mezarligi/zongmu/
- Sektör: Mobilite ve ulaşım
- Ülke: Çin
- Toplam yatırım: 340 milyon $
- Unicorn: evet, zirve değerleme 1,4 milyar $
- Kapanış nedeni: Nakit bitti

## Ne yapıyordu?

Zongmu Technology, 10 Ocak 2013'te Şanghay'da kuruldu. Şirket otomobil üreticileri için gelişmiş sürüş destek sistemleri yazılımı ve donanımı geliştiriyordu. Li Auto, Seres, Changan, Voyah ve FAW en büyük müşterileriydi ve 2023 gelirinin yüzde 93'ünü bu beş müşteri oluşturuyordu. Xiaomi, Legend Capital ve Qualcomm'un yer aldığı on turda 2,247 milyar yuan topladı.

## Neden kapandı?

Mart 2022'de hisse başına 93,56 yuan fiyatla 867 milyon yuan toplayan Zongmu'nun değeri yaklaşık 9 milyar yuana ulaştı. Şirket 2021'de 434, 2022'de 588, 2023'te 564 milyon yuan net zarar etti. Kasım 2022'de başladığı Şanghay STAR Market başvurusundan Eylül 2023'te çekildi, 28 Mart 2024'te yaptığı Hong Kong başvurusu altı ay içinde sonuçlanmadı. Aralık 2024 maaşları ödenemedi ve 11 Şubat 2025'te şirket askıda olarak tanımlanıyordu. Zongmu 10 Nisan 2025'te kendisi için iflas başvurusu yaptı, Pudong mahkemesi 28 Nisan 2025'te yeniden yapılanmayı kabul etti. Ağustos 2025'te 310 çalışanın 70 milyon yuanlık alacağı onaylanmıştı ve yatırımcı aranıyordu.

## Hikâyesi

Zongmu Technology, Çin'deki akıllı sürüş dalgasının erken şirketlerinden biriydi. Tang Rui'nin 2013'te Şanghay'da kurduğu şirket, otomobil üreticilerine sürüş destek ve park sistemleri satıyordu. Li Auto ve Changan gibi hızlı büyüyen markalar müşterisiydi, Xiaomi ve Qualcomm yatırımcılar arasındaydı.

Mart 2022'deki son tur şirkete yaklaşık 9 milyar yuan değer biçti. Gelir de büyüdü: 2021'de 225 milyon yuan, 2023'te 498 milyon yuan. Ama zarar gelirin üzerinde kaldı ve üç yılda toplam neredeyse 1,6 milyar yuana ulaştı.

Zongmu çözümü halka arzda aradı. 2017'de küçük şirketler borsasına girip aylar içinde çıktı, 2022'de Şanghay'a, 2024'te Hong Kong'a başvurdu. Hiçbiri sonuç vermedi.

Aralık 2024 maaşları ödenmedi, Şubat 2025'te şirketin durduğu haberleri geldi. Nisan 2025'te Zongmu kendi iflasını istedi. Hikâye, yüksek gelir büyümesinin donanım ağırlıklı bir işte zararı kapatmaya yetmediğini gösteriyor.

## Dersler

- Bir şirket planını halka arza bağladıysa, arz olmazsa ne yapacağını da yazmalı. Zongmu'nun üç denemesi de sonuçsuz kalınca elinde başka bir finansman yolu yoktu.
- Gelirin yüzde 93'ü beş müşteriden geliyorsa fiyat gücün müşterinin elindedir. Otomobil üreticilerine satarken pazarlık gücünü ve ödeme vadesini baştan hesapla.
- Maaş gecikmesi nakit sorununun son uyarısıdır. Vaat edilen tur gelmeden çalışanlarına tarih verme, yoksa güveni kaybedersin ve kalan ekip de dağılır.

## Kaynaklar

- [纵目科技（上海）股份有限公司破产重整案意向投资人招募公告](https://pccz.court.gov.cn/pcajxxw/pcgg/ggxq?id=09FE6A46204A830F6472800283A401D6)
- [纵目科技申请破产审查](https://api.laoyaoba.com/n/940683)
- [智驾公司纵目科技“爆雷”曾三次冲击IPO未果](https://www.nbd.com.cn/articles/2025-02-12/3750090.html)
- [纵目科技被曝停发工资，自动驾驶进入洗牌期](https://m.jiemian.com/article/12042180.html)