# Royole Corporation (2012 – 2024)

- Adres: https://girisimcikafasi.com/girisim-mezarligi/royole/
- Sektör: Donanım
- Ülke: Çin
- Toplam yatırım: bilinmiyor
- Unicorn: evet, zirve değerleme 6 milyar $
- Kapanış nedeni: Nakit bitti

## Ne yapıyordu?

Royole, Stanford doktoralı Liu Zihong'un 2012'de Shenzhen'de kurduğu esnek ekran ve sensör şirketiydi. 2018'de 7,8 inçlik dışa katlanan ekranlı FlexPai'yi dünyanın ilk ticari katlanabilir telefonu olarak piyasaya sürdü. Aynı yıl sonunda Shenzhen'de 10 milyar yuandan fazla yatırımla OLED panel hattı kurdu. Louis Vuitton ile ekranlı çanta gibi ortaklıklar da yaptı.

## Neden kapandı?

ABD ve Şanghay STAR Market'te halka arz girişimleri 2019-2021 arasında sonuçsuz kaldı. Şirket 2018'de 802 milyon yuan, 2019'da 1,1 milyar yuan, 2020'nin ilk yarısında 961 milyon yuan zarar açıkladı. Üretim 2022'de durdu ve tedarikçi ile çalışan ödemeleri aksadı. Mayıs 2024'te Shenzhen'de mahkeme alacaklıların iflas başvurusunu kabul etti. Mahkeme 18 Kasım 2024'te şirketle iki bağlı ortaklığının tasfiyesine hükmetti. Aralık 2024'teki 1,23 milyar yuanlık ilk açık artırmada alıcı çıkmadı; beşinci turda varlıklar 503,9 milyon yuana HKC'ye gitti.

## Hikâyesi

2018'in sonunda Çinli az tanınan bir şirket, Samsung'dan önce katlanabilir telefon satışa çıkardı. Royole'nin FlexPai'si kusurluydu: dışa katlanan 7,8 inçlik ekran, kalın bir yan çerçeve. Ama dünyanın ilk ticari katlanabilir telefonu olarak tarihe geçti.

Şirketi Stanford doktoralı Liu Zihong 2012'de Shenzhen'de kurmuştu. Asıl hedef telefon değil, ekrandı. Bu yüzden 2018 sonunda 10 milyar yuandan fazla yatırımla kendi OLED hattını kurdu. Değerleme zirvede 6 milyar doları aştı, Caixin bir dönem 8 milyar dolar rakamını yazdı.

Fakat hesap halka arza bağlıydı. ABD ve Şanghay denemeleri 2019-2021 arasında sonuçsuz kaldı. Zararlar büyüdü, 2019'da 1,1 milyar yuana ulaştı. Üretim 2022'de durdu. Shenzhen'de mahkeme 18 Kasım 2024'te şirketi tasfiyeye gönderdi. On iki bina ve yaklaşık 2.000 makine beş açık artırmadan sonra 503,9 milyon yuana HKC'ye satıldı. Bu rakam, yalnız hatta yapılan yatırımın yaklaşık yirmide biriydi.

## Dersler

- Teknolojide birinci olmak, satışta birinci olmak değildir. FlexPai 2018'de Samsung'dan önce çıktı, ama 2020'nin ilk yarısında bile zarar büyümeye devam ediyordu.
- Gelir gelmeden kendi fabrikanı kurarsan bilançoyu tek bir halka arza bağlarsın. Royole'nin 10 milyar yuanlık hattı halka arz düşünce taşınamaz bir yüke döndü.
- Fon bulamadığın ilk gün değil, halka arz takvimi kaydığı gün küçülme planını çıkar. 2021'de iptal edilen arzdan 2022'deki üretim durmasına kadar geçen süre, kararın ertelenmesinin maliyetidir.

## Kaynaklar

- [Pioneering Foldables Company Goes Bankrupt](https://displaydaily.com/pioneering-foldables-company-goes-bankrupt/)
- [Flexible Screen Maker Royole Goes Bankrupt](https://www.caixinglobal.com/2024-11-20/flexible-screen-maker-royole-goes-bankrupt-102259909.html)
- [Huawei denies offer to invest in ex-unicorn Royole](https://sg.finance.yahoo.com/news/huawei-denies-offer-invest-ex-093000206.html)
- [Shenzhen Panel Maker May Bid for Royole's Assets, Source Says](https://www2.yicaiglobal.com/news/exclusive-shenzhen-panel-maker-to-take-part-in-auction-for-assets-of-bankrupt-royole-source-says)
- [Royole auction outcome](https://displaydaily.com/?p=383841)