# Pear Therapeutics (2013 – 2023)

- Adres: https://girisimcikafasi.com/girisim-mezarligi/pear-therapeutics/
- Sektör: Sağlık teknolojisi
- Ülke: Amerika Birleşik Devletleri
- Toplam yatırım: bilinmiyor
- Kapanış nedeni: İş modeli tutmadı

## Ne yapıyordu?

Pear Therapeutics, hekimlerin reçeteyle yazdığı ve FDA izni alan yazılım tabanlı tedaviler, yani dijital terapötikler geliştiren Boston merkezli bir şirketti. Madde ve opioid kullanım bozukluğu ile uykusuzluk için üç ürünü piyasaya sürdü. 2021'de SPAC birleşmesiyle halka açıldı.

## Neden kapandı?

Hekimler ürünleri reçete etse de yalnızca sınırlı sayıda sigorta şirketi bu tedavilerin bedelini ödemeyi kabul etti ve gelir beklentilerin çok altında kaldı. SPAC birleşmesi beklenen 400 milyon dolar yerine 175 milyon dolar getirdi. 2022 ve 2023 başında denenen finansman arayışları sonuçsuz kaldı; 150 milyon dolara kadar hisse satışı hedefi yalnızca 1 milyon dolar getirdi. Nisan 2023'te şirket Chapter 11 iflas başvurusu yaptı ve varlıkları Mayıs'ta 6,05 milyon dolara dört alıcıya satıldı.

## Hikâyesi

Ocak 2023'te Pear Therapeutics, nakdi hızla tükenirken 150 milyon dolara kadar hisse satarak kendine can simidi atmayı denedi. Mart sonunda bu satıştan yalnızca 1 milyon dolar gelmişti. STAT'ın yorumuyla yatırımcıların şirkete yeniden para koymaya niyeti olmadığı artık açıktı.

Pear 2013'te Boston'da, yazılımın da ilaç gibi reçeteyle yazılabileceği fikriyle kuruldu. 2017'de madde kullanım bozukluğu için bilişsel davranışçı terapi sunan reSET uygulamasıyla, bağımsız bir dijital tedavi için FDA'dan ilk izni alan şirket oldu. Bunu opioid kullanım bozukluğu için reSET-O ve uykusuzluk için Somryst izledi. Haziran 2021'de Thimble Point Acquisition Corp. ile yapılan SPAC birleşmesi şirkete 1,6 milyar dolar değer biçti. Pear o dönemde gelirinin 2023'te 125 milyon dolara çıkacağını öngörüyordu.

Hekimler reçete yazdı, hastalar uygulamaları kullandı; ancak ödeme zincirinin son halkası kopuktu, çünkü yalnızca sınırlı sayıda sigorta şirketi bu tedavilerin bedelini karşılamayı kabul etti. SPAC birleşmesi de beklenen 400 milyon dolar yerine yalnızca 175 milyon dolar getirdi. 2022'de ürün geliri yüzde 178 artışla 10,4 milyon dolara çıktı, fakat son çeyrekte satışlar geriledi. Şirket iki işten çıkarma dalgası yaşadı ve geliştirme hattını durdurdu. Nasdaq'a yaklaşık 9,30 dolardan giren hisse, Mart 2023'te 39 sente inmişti.

7 Nisan 2023'te Pear, Chapter 11 iflas başvurusu yaptı ve 170 çalışanını, yani iş gücünün yaklaşık yüzde 92'sini işten çıkardı. CEO Corey McCann görevinden ayrıldı; McCann, sigortacıların klinik olarak gerekli ve maliyet düşüren tedavilere ödeme yapmayı reddedebildiğini yazdı. Mayıs'taki ihalede Click Therapeutics, Welt Corp, Harvest Bio ve Nox Health Group şirketin varlıklarını parça parça, toplam 6,05 milyon dolara aldı. Bu tutar, Pear'ın 32 milyon dolarlık borcunun çok altındaydı.

Pear'ın çöküşü, sağlıkta klinik başarının ve düzenleyici onayın tek başına bir iş modeli olmadığını gösteriyor. Ödeyici taraf ürünü geri ödeme listesine almadıkça, en yenilikçi tedavi bile ölçeklenecek bir gelir akışına dönüşemiyor.

## Dersler

- Sağlık ürününde düzenleyici onay kadar, geri ödeme kurumuyla (SGK ya da özel sigorta) yapılacak fiyat görüşmesini de iş planının başına koyun.
- Gelir tahminlerinizi reçete sayısına değil, geri ödeme kapsamındaki hasta sayısına dayandırın.
- Halka arz ya da SPAC'ten beklenen tutarın yarısı gelirse hangi giderleri keseceğinizi önceden planlayın.

## Kaynaklar

- [Pear Therapeutics to go public in $1.6 billion SPAC merger](https://www.statnews.com/2021/06/22/pear-therapeutics-spac-ipo/)
- [Pear Therapeutics’ Cuts Are Not Enough; ‘Strategic Alternatives’ Among Next Steps](https://medcitynews.com/2023/03/pear-therapeutics-cuts-are-not-enough-strategic-alternatives-among-next-steps/)
- [Pear Therapeutics Files for Bankruptcy and Plans for Asset Auction in May](https://medcitynews.com/2023/04/pear-therapeutics-files-for-bankruptcy-and-plans-for-asset-auction-in-may/)
- [Pear Therapeutics dreamt of huge revenues and ‘commercial scale.’ It never came close](https://www.statnews.com/2023/04/13/pear-therapeutics-goals/)
- [Pear Therapeutics sold for parts at $6 million auction](https://www.statnews.com/2023/05/19/pear-therapeutics-auction/)