# Desktop Metal (2015 – 2025)

- Adres: https://girisimcikafasi.com/girisim-mezarligi/desktop-metal/
- Sektör: Donanım
- Ülke: Amerika Birleşik Devletleri
- Toplam yatırım: 438 milyon $
- Unicorn: evet, zirve değerleme 5 milyar $
- Kapanış nedeni: Nakit bitti

## Ne yapıyordu?

Desktop Metal, metal ve başka malzemelerle üretim yapan 3D yazıcılar geliştiren bir Massachusetts şirketiydi. Ric Fulop ile aralarında bağlayıcı püskürtme yöntemini icat eden Ely Sachs'ın da olduğu MIT profesörleri 2015'te kurdu. Şirket satın almalarla ExOne, EnvisionTEC ve Aidro gibi işleri bünyesine kattı. Aralık 2020'de birleşmeyle borsaya girdi.

## Neden kapandı?

Trine Acquisition ile birleşme Ağustos 2020'de 2,5 milyar dolar değerle duyuruldu, hisse Şubat 2021'de zirve yaptı ve piyasa değeri yaklaşık 5 milyar dolara ulaştı. 2023 satışları, dönemin 329 milyon dolarlık tahminine karşı 190 milyon dolarda kaldı. Stratasys ile yaklaşık 600 milyon dolarlık birleşme, 2023'te Stratasys hissedarlarının reddiyle düştü. Temmuz 2024'te Nano Dimension 183 milyon dolara kadar teklif verdi, sonra vazgeçmeye çalıştı; mahkeme Mart 2025'te işlemin tamamlanmasına hükmetti ve satış Nisan 2025'te 179,3 milyon dolara kapandı. Şirket ağır yükümlülükler ve nakit ihtiyacı nedeniyle Temmuz 2025'te Teksas'ta Chapter 11 başvurdu. Yabancı birimler Anzu Partners'ın bir iştirakine ayrılırken, ABD'deki ana varlıklar 4 Eylül 2025'te 7 milyon dolara Arc Impact'e satıldı.

## Hikâyesi

Desktop Metal 2015'te Ric Fulop ve bir grup MIT profesörüyle kuruldu. Hedefleri metal 3D baskıyı laboratuvardan fabrika bandına indirmekti. BMW, Ford ve Koch gibi yatırımcılar geldi, Ocak 2019'da PitchBook'a göre değer 1,5 milyar dolara çıktı.

Aralık 2020'de Trine ile birleşme şirketi borsaya taşıdı. Birkaç hafta içinde piyasa değeri yaklaşık 5 milyar dolara ulaştı, ama satışlar bu hevesi izlemedi. 2023'te gelir 190 milyon dolarda kaldı, hisse Şubat 2021 zirvesinden yüzde 98 geriledi.

Sonra birleşme arayışı başladı. Stratasys anlaşması hissedarlardan dönünce sıra Nano Dimension'a geldi. Nano işten dönmek istedi, ancak mahkeme Mart 2025'te tamamlanmasını emretti ve satış 2 Nisan 2025'te 179,3 milyon dolara kapandı.

Yaklaşık dört ay sonra Temmuz 2025'te şirket Chapter 11 başvurdu. ABD'deki ana işler Eylül 2025'te 7 milyon dolara Arc Impact'e satıldı. Beş yılda 5 milyar dolardan parçalara ayrılan bir şirket kaldı.

## Dersler

- Sanayi donanımı satış döngüsü yavaştır. Borsa takvimi senin müşteri takvimine uymaz; 329 milyon dolar yazmadan önce bir fabrikanın karar süresini hesapla.
- Satın almayla büyümek geliri toplar, ürün ve ekip dağınıklığını da. Her yeni şirket için entegrasyonun nakit bedelini ayrıca hesapla.
- Kurtarıcı birleşme de bir risktir. Stratasys düştü, Nano mahkeme kararıyla geldi ve dört ay sonra şirketi bıraktı; satışın sonrası için bağımsız bir nakit planın olsun.

## Kaynaklar

- [Desktop Metal acquired after SPAC, stock plunge](https://www.bostonglobe.com/2024/07/03/business/desktop-metal-merger-acquired-nano-dimension)
- [Desktop Metal to go public through blank check company at $2.5 billion valuation](https://www.cnbc.com/2020/08/26/desktop-metal-to-go-public-through-blank-check-company-at-2point5-billion-valuation.html)
- [Desktop Metal now officially part of Nano Dimension](https://3dprint.com/317233/desktop-metal-now-officially-part-of-nano-dimension/)
- [Desktop Metal files for bankruptcy, agrees to sell foreign subsidiaries](https://3dprintingindustry.com/news/desktop-metal-files-for-bankruptcy-agrees-to-sell-foreign-subsidiaries-242566/)
- [Nano Dimension subsidiary Desktop Metal files for bankruptcy](https://www.voxelmatters.com/nano-dimension-subsidiary-desktop-files-files-for-bankruptcy/)
- [Arc Impact to acquire key Desktop Metal and ExOne assets in $7 million bankruptcy sale](https://castingssa.com/arc-impact-to-acquire-key-desktop-metal-and-exone-assets-in-7-million-bankruptcy-sale/)